Что такое ключевая ставка

Центробанк придерживается денежно-кредитной политики (ДКП), направленной на обеспечение стабильности финансового рынка страны. Для достижения этой цели у него есть несколько эффективных инструментов, основным из которых является ключевая ставка. Давайте разберемся, что такое ключевая ставка ЦБ, зачем необходима и на что влияет.

Что означает ключевая ставка

Ключевая ставка (КС) – это минимальный процент, под который Центральный банк выдает коммерческим банкам кредиты и берет у них средства на депозиты. Регулятор принимает решения о размере ключевой ставки (КС далее по тексту) в том числе исходя из уровня инфляции в стране. Изменение КС практически мгновенно приводит к изменению на такую же величину ставок рынка кредитования, за которыми меняются ставки по кредитам, облигациям и депозитам. За счет изменения ключевой ставки корректируются все ставки в экономике.

При снижении ключевой ставки дешевеют деньги для коммерческих банков, а значит они могут снижать ставки по вкладам и кредитам. Такая ситуация вносит свои коррективы – хранить денежные средства на депозитах становится не так выгодно, и граждане более охотно берут кредиты. В результате спрос на услуги и продукцию растет быстрее.

Совсем иная ситуация будет при повышении ставки. Деньги для коммерческих банков дорожают, а значит они повышают ставки по вкладам и кредитам для людей. Граждане меньше берут кредиты, стараются больше сберечь, оформляя депозиты. В итоге цены перестают расти быстро, замедляется инфляция.

Как устанавливается ключевая ставка ЦБ

Совет директоров Центрального банка анализирует ситуацию в экономике и принимает решение по размеру ключевой ставки. В него входят 15 человек, которые работают в Центральном банке на постоянной основе. Они назначаются Государственной думой на 5 лет.

Заседания по ставке проходят 8 раз в год по графику, однако ЦБ может менять ставку в чрезвычайных случаях, не дожидаясь очередного заседания.

На что влияет ключевая ставка

Есть несколько важных аспектов, на которые влияет российский финансовый регулятор. Остановимся на каждом из них более подробно, чтобы понять, что значит ключевая ставка и какие функции выполняет.

На ставки по вкладам и кредитам

Ключевая ставка оказывает влияние на процент, под который Центральный банк предоставляет кредиты банкам и принимает у них средства на депозиты. Следовательно, ставки по вкладам и кредитам в финансовых организациях постоянно меняются с учетом динамики ключевой ставки Центрального банка. За счет такой разницы в значениях банки зарабатывают.

Как правило, ставки по кредитам выше ключевой ставки, поскольку в стоимость кредитов заложены возможные риски и издержки. При повышении КС банки также повышают свои ставки по кредитам, чтобы позволяет обезопасить себя от убытков. Однако ставки по вкладам зачастую ниже, чем значение ставки Центрального банка. Чем ниже ставка, под которую банки размещают средства на депозитах, тем меньше они могут платить своим клиентам.

На инфляцию

Российский регулятор с помощью повышения или понижения ключевой ставки влияет на инфляцию. Это осуществляется через изменение экономических ставок, влияющих на потребление продукции и услуг. Они, в свою очередь, оказывает влияние на темп прироста цен.

Изменение ставки отражается на динамике совокупного спроса и инфляции в течение 3-6 кварталов. Центральный банк стремится удерживать инфляцию на уровне 4% годовых. Его регулятор считает наиболее приемлемым для экономики России.

Большую роль для регулятора играют инфляционные ожидания, поскольку именно с их учетом бизнес и население принимают решения о потреблении, инвестировании и сбережении, формируют зарплатную и ценовую политику, строят свои прогнозы.

На курс рубля

Изменение рыночных процентных ставок оказывает влияние на курс рубля. При низкой ключевой ставки банкам будет выгодно продавать российскую валюту и покупать на нее иностранную. А значит курс рубля, которого становится предостаточно на рынке, снижается. Он является важным индикатором для формирования цен.

В ответ Центральный банк может повысить ставку. Такое решение замедляет экономику, однако торговать иностранной валютой становится не столь выгодно, и спекулянты выкупают рубли с рынка, тем самым стабилизируя курс рубля.

На доходность облигаций

Основной инструмент российского финансового регулятора оказывает прямое воздействие на рынок облигаций. При повышении ключевой ставки новые облигации выпускаются с более высокой ставкой купона. Их становится выгодно покупать. Следовательно, ранее выпущенные ценные бумаги становятся не столь востребованными. Стоимость их снижается одновременно с падением спроса – в результате их доходность к погашению растет.

При снижении ставки все происходит наоборот. Новые облигации выпускаются с меньшей доходностью, а старые ценные бумаги становятся более привлекательными, начинают дорожать – в итоге их доходность к погашению снижается.

На налоги

Размер ключевой ставки используется и в налогообложении. Ее используют при расчете:

· НДФЛ;
· процентов на сумму налога, сверх взысканного государством;
· пеней за налоговые платежи, неоплаченные в срок;
· дохода в виде процентов, полученных по депозитам в коммерческих банках.

Например, при задержке заработной платы работодатель платит работникам пени в размере 1/300 от ставки Центробанка за каждый день просрочки.

На ипотеку

Финансовый регулятор влияет на ипотечные ставки в банках. Суть повышения ключевой ставки – брать ипотечный кредит становится менее выгодно. Однако при понижении ставки ипотека становится более привлекательной.

Иногда случается, что экспертами прогнозируется понижение КС. Тогда некоторые финансовые организации, желая привлечь клиентов, предлагают специальные условия или опускают ставки по ипотеке.

Модель поведения физических и юридических лиц

Изменение ключевой и процентных ставок банков влияют на готовность главных участников экономики – бизнеса и населения – открывать депозиты, брать кредиты, сберегать, инвестировать и потреблять. При повышении ставки предпринимателям выгоднее искать дополнительные источники финансирования, рассматривать сотрудничество с другими компаниями и размещать средства на вкладе на срок до 3 месяцев, чем брать кредит. При снижении ключевой ставки – рефинансировать займы и привлечь инвесторов, например, для расширения собственного предприятия.

Ключевая ставка также является одним из важных инструментов воздействия Центральным банком на накопления людей и процентные ставки по депозитам, которые обычно меняются пропорционально КС. Так, например, при понижении ставки коммерческим банкам становится гораздо выгоднее брать средства у Центрального Банка, поэтому у граждан они берут накопления под небольшой процент для получения выгоды. Помимо этого, изменение КС оказывает влияние на соотношение средств в российской и иностранной валюте.

Рост и снижение ключевой ставки: кратко

Ключевая ставка является важнейшим индикатором экономики государства, который оказывает влияние на все секторы и процессы. При увеличении данного показателя:

·темп инфляции замедляется;
·депозиты становятся более привлекательными, а кредиты дорожают. В результате люди начинают больше сберегать и меньше приобретать;
·курс рубля растет;
· цены на товары и услуги повышаются, чтобы бизнес не получил убытки и мог платить по обязательствам.

При снижении ключевой ставки:

·доходность вкладов снижается, кредиты дешевеют. Люди начинают охотнее покупать и меньше экономить средства;
· курс рубля ослабевает;
· инфляция ускоряется;
· экономика растет, производство расширяется (за счет выгодных условий по кредитованию).

Эффективно управляя ставкой, ЦБ может обеспечить финансовую стабильность и устойчивое развитие экономики.

Ключевая ставка ЦБ – это один из основных рычагов регулирования государственной экономики. С учетом данного показателя Центральный Банк выдает кредиты банкам, которые, в свою очередь, предоставляют кредиты бизнесу и гражданам под собственный процент.

Ключевая ставка меняется вслед за инфляцией. При снижении инфляции процентная ставка также будет снижаться. В течение года ставка может повышаться или, наоборот, снижаться, и это вполне нормально – так Центральный банк контролируют экономику страны.